- Los inversores pueden encontrar oportunidades de compra más atractivas en el mercado inmobiliario estadounidense debido al ajuste tardío de los mercados privados.
OlivePoint, gestor y operador privado de inversiones inmobiliarias, ha compartido sus perspectivas sobre el comportamiento reciente del mercado de Fideicomisos de Inversión en Bienes Raíces (REIT, por las siglas en inglés de Real Estate Investment Trust) en Estados Unidos. En un contexto de cambios dramáticos en las tasas de interés, las valoraciones del mercado de REIT han reaccionado más rápidamente a las condiciones del mercado en comparación con los mercados privados.
De acuerdo con OlivePoint, el desempeño de los REIT ha mostrado una fuerte correlación con los rendimientos del Tesoro de Estados Unidos, reflejando así la influencia del entorno de tasas de interés. En contraste, los mercados privados han tardado más en ajustar sus precios y, en algunos casos, aún enfrentan potenciales correcciones de precios mayores a medida que el volumen de transacciones, que ha sido bastante bajo, comienza a incrementarse.
“Uno de los factores que distingue a los REIT públicos de los mercados privados es el nivel de financiamiento. Los propietarios en el mercado privado suelen utilizar un mayor financiamiento en comparación con los REIT públicos, que generalmente operan con un menor nivel de financiamiento y menor volatilidad de capital. Esto sugiere que es probable que haya más situaciones de estrés y oportunidades de compra atractivas en los mercados privados debido al mayor financiamiento.” Menciona John Bruno, cofundador y socio director de OlivePoint.
En respuesta a la consulta sobre las recientes caídas en el mercado, OlivePoint subraya que gran parte de las variaciones de precios en los REIT públicos han sido impulsadas por el entorno cambiante de las tasas de interés. A medida que los costos de la deuda han aumentado, ha habido una pérdida correlacionada en el mercado de REIT, como se muestra en el gráfico adjunto.
Perspectivas Futuras del Mercado de REIT
A corto plazo, se espera que el mercado de REIT continúe correlacionado con el entorno de tasas de interés. No obstante, OlivePoint señala que gran parte del impacto que la clase de activos inmobiliarios ha experimentado debido a los cambios en las tasas ya se ha reflejado en los precios del mercado de REIT. Mientras tanto, los mercados privados aún necesitan «ponerse al día» con estas valoraciones cambiantes y enfrentar el estrés causado por un mayor apalancamiento a nivel de activos. Esto generará oportunidades de compra más atractivas para los inversores que buscan exposición al mercado inmobiliario estadounidense.
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Acerca de OlivePoint
OlivePoint es un gestor y operador privado de inversiones inmobiliarias centrado en el uso de análisis de datos para identificar e invertir en mercados que, según un análisis exhaustivo, deberían ofrecer una sólida rentabilidad ajustada al riesgo a largo plazo. La empresa gestiona activos por valor de unos 400 millones de dólares. Para más información, visite olivepointcapital.com
