Expertos locales señalan que el trading electrónico aumentará en la próxima fase de crecimiento de la inversión en el país.
Por Rodrigo Michelotti , head of Bloomberg’s Latin America Trading Products
México está al borde de un posible auge en los fondos cotizados en bolsa (ETF), luego de que los reguladores autorizaran a los fondos de pensiones —o Afores— a invertir en ETF activos. Mientras el gobierno finaliza las reglas, líderes financieros analizan los pasos que podrían ayudar a expandir el mercado y posicionar a México como un referente regional.
El impulso de los ETF va en aumento
Aquí tienes la traducción al español con un tono financiero/editorial claro y natural:
El interés de los inversionistas por los ETF continúa acelerándose a nivel global. Los activos totales crecieron 32% en 2024 y van camino a superar esa cifra a nivel mundial en 2025, de acuerdo con Bloomberg Intelligence. Tan solo en América Latina, los activos en ETF alcanzaron los 22.16 mil millones de dólares en febrero de 2024, según ETFGI. Además, el organismo señala que México cuenta con 15 ETF que representan casi 10 mil millones de dólares en activos bajo administración. El acceso de México a ETF offshore lo convierte en uno de los mercados de ETF de más rápido crecimiento a nivel mundial.
Anteriormente, los ETF estaban reservados para los grandes inversionistas institucionales. Hoy, cada vez más inversionistas individuales muestran interés en participar, ya que han observado los beneficios en sus portafolios y los asesores financieros están migrando hacia esquemas de remuneración basados en honorarios, señaló Mauricio Pérez, asesor de ETF en Latamself.
El desafío de la oferta
A medida que la demanda crece, surge la pregunta de si la oferta podrá mantenerse al ritmo. Los ETF pasivos han atraído a los inversionistas gracias a sus bajos costos y simplicidad, pero los ETF activos requieren gestores humanos y una investigación intensiva, lo que los hace más costosos de operar.
Los ETF activos exigen un esfuerzo considerablemente mayor, ya que generar alfa de forma consistente es complejo. En J.P. Morgan Asset Management, por ejemplo, contamos con alrededor de 150 analistas a nivel global enfocados en la investigación fundamental de empresas para los ETF activos. Este equipo se reúne con directores financieros (CFO), revisa proyectos y analiza el desempeño, señaló Carlos Brito, director de ETF para Latinoamérica en J.P. Morgan Asset Management.
Las estrategias temáticas ganan terreno
Entre las estrategias pasivas y activas existe un punto intermedio de rápido crecimiento: los ETF temáticos. Estos fondos siguen índices construidos en torno a tendencias de largo plazo e industrias disruptivas, en lugar de referencias tradicionales.
Muchos de los ETF multitemáticos o de “megatrend” lanzados recientemente se enfocan en la transición energética, el agua y el avance tecnológico, ofreciendo exposición a temáticas de varias décadas a través de distintos sectores. Se trata de decisiones complementarias, no centrales, dentro de los portafolios, señaló Manuel Sánchez Álvarez, director de Inversiones de Actinver Tracs.
Educación y tecnología: la próxima frontera
El acceso y la educación siguen siendo factores críticos a medida que se amplía la participación en los ETF.
Hoy, los clientes minoristas en los servicios de gestión patrimonial pueden acceder a inversiones que los inversionistas institucionales en México han utilizado durante años, señaló Daniela Blancas, subdirectora de Mercados de Capitales en Finamex. A medida que las personas viven más tiempo —hasta 35 años después del retiro—, contar con acceso a un abanico completo de productos de inversión resulta esencial. Es fundamental que emisores, formadores de mercado y reguladores compartan la responsabilidad de educar a los inversionistas.
La tecnología también desempeñará un papel determinante. El trading electrónico de ETF puede mejorar la transparencia al permitir que inversionistas y firmas visualicen las ofertas y los precios en tiempo real. Esta visibilidad será clave para generar confianza y liquidez.
La adopción del trading electrónico para ETF será vital para el crecimiento del mercado mexicano.
Si los reguladores, las instituciones y los participantes del mercado en México se alinean para impulsar tanto la educación como el trading electrónico, el país podría detonar una nueva era de crecimiento de los ETF y consolidarse como el hub de América Latina para productos de inversión innovadores.
Este análisis incluye perspectivas de destacados expertos de la industria, entre ellos:
- Carlos Brito, director de ETF para Latinoamérica en J.P. Morgan Asset Management
- Daniela Blancas, subdirectora de Mercados de Capitales en Finamex
- Gustavo Lozano, director para Latinoamérica en Amundi Investment Solutions
- Mauricio Pérez, asesor de ETF en Latamself
- Philippe Pequignot, CFA, CAIA, director de Renta Variable en HSBC Asset Management
- Federico Torres, vicepresidente senior y director de Ventas para Latinoamérica en Global X ETFs
- Miguel Ruiz, director de Ventas y Trading en Jane Street
- Manuel Sánchez Álvarez, director de Inversiones en Sociedad Actinver Tracs
