Junio ya llegó, por lo que los bancos, casas de bolsa y otras empresas financieras mexicanas están avanzando rápidamente para prepararse para las reglas actualizadas del Banco de México sobre transparencia, gobernanza y administración de riesgos en la negociación de contratos derivados.
Para asegurar que todos comprendan los cambios en los 31 requisitos para la operación de instrumentos derivados, reunimos recientemente a funcionarios del Banco Central de México y una amplia variedad de instituciones financieras en México para discutirlos.
José Alfredo Pantoja Zambrano, Gerente de Supervisión y Vigilancia de Intermediarios Financieros del Banco de México, dijo que estos requisitos han estado vigentes desde 1995, pero se actualizaron recientemente para una mejor alineación con las regulaciones internacionales. Los últimos cambios abordan el riesgo de liquidez, el riesgo de crédito y la gobernanza corporativa. Hoy en día, estos requisitos son cruciales para garantizar la estabilidad y transparencia del mercado de derivados en México y fortalecer la confianza de los inversionistas y participantes.
Pantoja agregó que, si bien los 31 requisitos pueden presentar desafíos, no cree que afecten significativamente la liquidez del mercado de derivados, ya que los mercados interbancarios han evolucionado y existen otras formas de gestionar el riesgo de crédito, como los márgenes iniciales y las cámaras de compensación.
Todas estas medidas son vitales para aumentar la transparencia del mercado y evitar una crisis financiera como la de 2008.
Abraham M. Izquierdo, Director General Adjunto de Riesgos Financieros en Grupo Financiero Banorte, compartió que las recientes actualizaciones de los 31 requisitos plantean importantes desafíos en materia de modelos, prácticas y políticas de riesgo. Las métricas en tiempo real, como las de Bloomberg, deberían ayudar a crear simulaciones intradía que permitan evaluar exposiciones al riesgo y cumplimiento de limites. Añadió que es muy importante dentro del enfoque de perfilamiento basado en riesgo, e incluso de márgenes iniciales, el diferenciar entre los productos derivados destinados a la cobertura y aquellos para fines de inversión.
Manuel Meza, Head de Global Markets en BBVA, comentó que está convencido de que la industria financiera necesita enfrentar este desafío con responsabilidad y visión estratégica para fortalecer el sistema financiero y continuar promoviendo un desarrollo sostenible, transparente y resiliente. Los nuevos marcos regulatorios harán que el sistema financiero mexicano sea más robusto y eficiente.
Una parte de las nuevas regulaciones que es particularmente compleja, y podría ser costosa, es el hecho de que las firmas financieras necesitan proporcionar una evaluación continua de sus carteras, intradía. Sin embargo, Pantoja dijo que la nueva tecnología ayudará a las firmas mexicanas a cumplir en tiempo y forma.
Dado que las firmas en México y en todo el mundo enfrentan entornos regulatorios cambiantes, estamos reuniendo los últimos datos del mercado, tecnología y sistemas de riesgo que cumplen con las nuevas obligaciones, especialmente en materia de derivados. De acuerdo con Liza Parlatore López, ejecutiva de Negocios para México y América Central en Bloomberg LP cuentan con análisis que ayudan a las firmas a calcular el riesgo de mercado, el riesgo de contraparte, el riesgo de liquidez, la contabilidad de coberturas, la gestión de garantías, el capital regulatorio y otras métricas. Su sistema de Riesgo Multi-Activo (MARS) es utilizado por más de 1,100 profesionales, incluidos comerciantes, gestores de carteras y de riesgos en más de 900 firmas clientes para acceder a análisis en tiempo real, bibliotecas innovadoras de precios de derivados y una cobertura integral de datos de mercado
