- El 80% de los ejecutivos de M&A prevé mantener o incrementar la actividad de operaciones en 2026, luego de un repunte casi récord en 2025, según una encuesta de Bain.
- La disrupción tecnológica, la geopolítica y la era de la postglobalización, así como los cambios en las estrategias de portafolio, serán fuerzas clave que marcarán las M&A en 2026.
- La adopción de IA en M&A se duplicó con creces en 2025; uno de cada tres responsables de operaciones ya la utiliza de forma sistemática o está rediseñando procesos para integrarla.
NUEVA YORK— 09 de febrero de 2026— Las fusiones y adquisiciones a nivel global están bien posicionadas para mantener su impulso en 2026, luego de crecer 40% y alcanzar los 4.9 billones de dólares en 2025, el segundo valor más alto registrado, de acuerdo con Bain & Company en su Global M&A Report 2026, publicado el pasado 27 de enero.
La encuesta de Bain a 300 ejecutivos de M&A revela que el 80% espera mantener o incrementar la actividad de operaciones en 2026. El entorno resulta favorable, con mejores condiciones macroeconómicas y un creciente “backlog” de activos de private equity y venture capital listos para salir al mercado. Además, líderes de distintos sectores reconocen que muchos modelos de negocio tradicionales han alcanzado los límites de sus motores históricos de crecimiento.
Fuerzas que darán forma a las M&A en 2026
El impacto de la disrupción tecnológica, la posglobalización y los cambios en los pools de utilidades se volvió imposible de ignorar en 2025. En 2026, las M&A serán una herramienta crítica para que las empresas pasen de reaccionar ante estas fuerzas a rediseñar de forma proactiva su estrategia y portafolios, señala Bain.
La disrupción tecnológica —incluidos los avances en inteligencia artificial (IA), robótica y computación cuántica— tendrá profundas implicaciones para las operaciones este año. Casi la mitad de todas las transacciones en la industria tecnológica ya incluye un componente de IA, una tendencia que se acelerará conforme las empresas busquen talento y capacidades tecnológicas en este campo. En sectores no tecnológicos, también crecerán las operaciones entre compañías que buscan fortalecer o desarrollar soluciones tecnológicas.
La geopolítica y la post globalización seguirán influyendo en la estrategia de M&A en 2026 y más adelante, especialmente después de los choques arancelarios de 2025, que profundizaron la comprensión sobre cómo la fragmentación está redefiniendo los flujos de bienes, capital, propiedad intelectual y talento. Las empresas realizarán movimientos más audaces para reforzar ciertas partes de su huella global y reducir la exposición en regiones menos favorables. Las M&A y las desinversiones serán clave para ejecutar rápidamente ese realineamiento.
Las compañías de todos los sectores también recurrirán cada vez más a M&A —incluidas desinversiones y escisiones— ante la presión que ejerce la evolución de las industrias sobre la estrategia de portafolio. Más de la mitad de las empresas encuestadas por Bain está preparando activos para su venta en los próximos años, impulsadas por la necesidad de enfocar operaciones, liberar efectivo y aprovechar valuaciones más altas en el mercado actual.
IA en M&A
La encuesta de Bain encontró que el 45% de los ejecutivos utilizó herramientas de IA en procesos de M&A durante 2025, más del doble que el año anterior. Cerca de un tercio de los responsables de operaciones ya emplea la IA de forma sistemática o está rediseñando procesos para integrarla. Más de la mitad espera que la IA tenga un impacto significativo en la manera en que se realizan las transacciones.
Bain identifica que las empresas líderes están utilizando la IA de cinco maneras para extraer mayor valor de las M&A: creación de pipelines dinámicos, mayor precisión en inteligencia “outside-in”, aceleración en la captura de sinergias, reducción del trabajo previo a la integración y generación más temprana y profunda de insights para los stakeholders.
La restricción de capital
Uno de los principales retos para las M&A en 2026 será la alta demanda de capital. A pesar de la sólida actividad de operaciones en 2025, la proporción de capital destinada a M&A alcanzó un mínimo de 30 años. Recientemente, las empresas han incrementado la reinversión vía capex e I+D. A medida que las demandas competitivas de capital elevan el estándar para concretar operaciones, la reinvención disciplinada y la creación de valor se vuelven esenciales, señala Bain.
Agenda de M&A para 2026
En este contexto, Bain identifica cinco estrategias clave para las M&A en 2026:
Anclar las M&A al nuevo contexto estratégico. Los ejecutivos deben poner a prueba si las rutas de M&A y las operaciones específicas permitirán competir mejor en los mercados más atractivos, construir capacidades con mayor rapidez o incluso salir de negocios donde ya no se es el mejor propietario.
Hacer que las grandes apuestas generen valor. Las empresas que crecieron significativamente con la ola de megatransacciones de 2025 deben asegurar la creación de valor. Las compañías ganadoras utilizarán una tesis de integración para definir el orden correcto de ejecución —dónde estabilizar e integrar y dónde y cuándo transformar— y estarán listas para tomar decisiones difíciles sobre prioridades.
Adoptar una visión de potencial total en el proceso de análisis. En un contexto de capital cada vez más limitado y con un mayor nivel de exigencia para las operaciones de M&A, el análisis previo ya no se limita a validar una transacción; también implica confirmar que una adquisición es, efectivamente, el mejor uso del capital disponible. Para los compradores menos frecuentes, un enfoque riguroso y guiado por una tesis clara es clave para acelerar su curva de aprendizaje y competir de forma más efectiva con actores más experimentados.
Construir capacidades de M&A para la siguiente etapa. Las empresas que inviertan ahora en capacidades integrales de M&A estarán mejor posicionadas para competir por activos, fortalecer la convicción en la creación de valor y capturar sinergias con mayor rapidez.
Actualizar la asignación estratégica de capital. Es clave mantener una visión de largo plazo y multianual sobre la planeación de capital, con claridad en el momento y el tamaño de las grandes inversiones en capex, M&A e I+D. Los responsables de operaciones deben actualizar regularmente esta visión y comunicar con claridad a los inversionistas el rol estratégico de las M&A.
Perspectivas por industria
El informe de Bain & Company analiza tendencias de M&A estratégicas en 13 industrias y 10 regiones, entre ellas:
Banca: Las M&A bancarias repuntaron en 2025 hasta alcanzar 212 mil millones de dólares en valor de operaciones, impulsadas por un entorno regulatorio más favorable, políticas monetarias de apoyo y una mayor necesidad de modernización para sostener el crecimiento. La convergencia de estos factores reabrió el mercado a operaciones estratégicas de crecimiento, más que a movimientos defensivos. Las transacciones que combinaron escala y alcance generaron alrededor de 30% más ganancias en valuación que aquellas enfocadas solo en uno de estos elementos, según el análisis de Bain.
Petróleo y gas: Las empresas del sector se consolidaron a niveles récord en 2025, buscando capturar escala, reducir costos unitarios e integrar cadenas de valor para anticiparse tanto a la caída en los precios del petróleo como a la demanda histórica de gas natural. La actividad y la creación de valor se concentran cada vez más en un grupo reducido de jugadores; en los últimos 10 años, los 20 principales adquirentes representaron 53% del valor total de las operaciones.
Software: En 2025, las empresas de software alcanzaron un récord en la adquisición de activos de inteligencia artificial. Casi la mitad de las transacciones tecnológicas incorporaron algún componente de IA, frente a solo una de cada cuatro en 2024. El valor de este tipo de operaciones también creció con fuerza, impulsado por compañías que recurrieron a las M&A para fortalecer sus capacidades de producto, atraer talento clave y acelerar la innovación. En este contexto, las sinergias de ingresos han ganado un peso cada vez mayor dentro del sector.
La lista completa de industrias analizadas por Bain incluye: automotriz y movilidad, banca, productos para la construcción, bienes de consumo, defensa, maquinaria y equipo, medios, dispositivos médicos, minería, energía y recursos naturales, farmacéutica, software y telecomunicaciones.
El informe de Bain también cubre los siguientes mercados: Australia, Brasil, Canadá, Gran China, la eurozona, India, Japón, Medio Oriente, Reino Unido y Estados Unidos.
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